11月25日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布聯(lián)合公告稱，深港通將于2016年12月5日正式開(kāi)通。

　　記者此間了解到，2016年3月，李克強(qiáng)在博鰲亞洲論壇2016年年會(huì)開(kāi)幕式宣布今年要擇機(jī)推出“深港通”，隨后4月港交所總裁李小加表示，港交所方面關(guān)于深港通的技術(shù)準(zhǔn)備已經(jīng)就緒，等待中央公布推出時(shí)間后，需要三至四個(gè)月進(jìn)行市場(chǎng)演習(xí)后便可以推出。今年8月16日證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告宣布深港通實(shí)施方案獲批。深港通的主要特點(diǎn)是：

　　1、深股通總額度上限取消，同時(shí)滬港通也將上限取消;

　　2、港股通標(biāo)的增加了市值50億元港幣及以上的恒生綜合小型股指數(shù)的成份股;

　　3、深股通標(biāo)的總數(shù)更多，但覆蓋股票數(shù)量和市值占比低于滬股通。

　　國(guó)開(kāi)證券分析師孫征表示，深港通對(duì)A股市場(chǎng)構(gòu)成利好，但批準(zhǔn)方案局限于對(duì)投資者情緒方面的正面影響，只有正式實(shí)施且資金大規(guī)模由港入深才能成為實(shí)質(zhì)性利好。回顧2014年滬港通宣布啟動(dòng)和正式實(shí)施前后的表現(xiàn)，只有在滬港通宣布啟動(dòng)前后上證指數(shù)小幅反彈且AH溢價(jià)小幅提升，但波動(dòng)幅度不大很快又進(jìn)入尋底期，直到滬港通正式實(shí)施前兩個(gè)月市場(chǎng)才逐漸啟動(dòng)，并在滬港通正式實(shí)施前后進(jìn)入加速上漲階段，AH溢價(jià)率也在這個(gè)時(shí)候大幅提升，這表明消息對(duì)市場(chǎng)的影響僅限于短線，資金對(duì)市場(chǎng)的影響力更大。

　　記者此間獲悉，證監(jiān)會(huì)在公布深港通12月5日開(kāi)通的同時(shí)宣布也公布了港股通、深股通名單。入選港股通的上市公司合計(jì)18家，其中包括13家鞋服企業(yè)及5家紡織出口企業(yè)，從數(shù)量而言，位居港股各行業(yè)前列，其中，申洲國(guó)際、安踏體育、百麗國(guó)際、互太紡織及思捷環(huán)球同樣為滬港通標(biāo)的，其他標(biāo)的均是市值50億港幣以上的企業(yè)，其中不乏過(guò)去幾年市場(chǎng)關(guān)注度較高的“明星股”例如寶勝國(guó)際、都市麗人、維珍妮、李寧等。

　　國(guó)信證券研究員郭陳杰介紹，此次入選的鞋服標(biāo)的平均估值為14倍，相比之下，A股品牌服裝企業(yè)估值均高于港股同類型標(biāo)的，反映出兩地市場(chǎng)對(duì)于品牌服裝企業(yè)的偏好差異，A股服裝企業(yè)估值主要取決于市值體量、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等因素，港股估值則與服裝企業(yè)的成長(zhǎng)性、品牌力以及在全球視野下的綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)（與國(guó)際品牌對(duì)標(biāo)）相關(guān)。此外，港股中的部分紡織出口企業(yè)由于是國(guó)際知名品牌的核心供應(yīng)商，具備綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)優(yōu)異，受到海外主流投資者的青睞，估值甚至高于鞋服企業(yè)，典型代表為申洲國(guó)際與維珍妮。

　　深股通方面，此次入選的紡織服裝板塊上市公司合計(jì)15家（深圳證券交易所紡織服裝標(biāo)的共42家），其中包括9家服裝家紡企業(yè)、3家紡織出口企業(yè)及3家其他類型企業(yè)，入選標(biāo)的均為市值在60億元人民幣以上的企業(yè)。由于存在市值門(mén)檻，部分主業(yè)虧損或變更以及上市時(shí)間較短的次新股被剔除在外。

　　郭陳杰認(rèn)為，隨著深港通的開(kāi)通帶來(lái)新增資金的流入，對(duì)于港股具備估值優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將形成直接利好。具備低估值、高股息率的紡服標(biāo)的將成為內(nèi)地投資者的重要選擇，相對(duì)而言在防御性方面具備優(yōu)勢(shì)，包括361度、中國(guó)利郎、德永佳集團(tuán)等；同時(shí)，A股中相對(duì)稀缺的領(lǐng)域和品種，尤其是具備行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)、盈利能力突出的企業(yè)，值得重點(diǎn)關(guān)注，包括安踏體育、寶勝國(guó)際、申洲國(guó)際、維珍妮。

　　郭陳杰談到，深港通的開(kāi)通對(duì)于A股紡織服裝板塊的意義將更多反映在長(zhǎng)期影響層面。由于更多境外長(zhǎng)期資金進(jìn)入A股市場(chǎng)，改善市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)及投資偏好。在此過(guò)程中，估值相對(duì)合理、經(jīng)營(yíng)基本面穩(wěn)健、核心競(jìng)爭(zhēng)能力突出的細(xì)分領(lǐng)域龍頭將獲得更多關(guān)注，提振估值水平，同時(shí)分紅情況也是境外資金的重要考慮因素，從這個(gè)角度而言，可重點(diǎn)關(guān)注森馬服飾、魯泰A及孚日股份。