爭(zhēng)論一年之久的人民幣升值問(wèn)題怎么解決？升多少？何時(shí)升？ 牽動(dòng)著中國(guó)證券市場(chǎng)敏感神經(jīng)的國(guó)有股全流通，會(huì)否在2004年有一個(gè)明確的時(shí)間表和方案？ 近萬(wàn)億保險(xiǎn)資金何時(shí)大規(guī)模進(jìn)入證券市場(chǎng)？這筆巨大的資金進(jìn)入股市，會(huì)形成多大的力量？ 中國(guó)金融業(yè)距離2006年全面開(kāi)放日子所剩不多，現(xiàn)在準(zhǔn)備如何？ 610億元投資能否撬動(dòng)?xùn)|北三省上萬(wàn)億沉淀的資產(chǎn)？ …… 我們相信，這些涉及中國(guó)經(jīng)濟(jì)重大走向的問(wèn)題，不僅是“兩會(huì)”關(guān)注的焦點(diǎn)，而且還可能引起新的爭(zhēng)論。清晰地梳理出這些重大問(wèn)題的脈絡(luò)，有利于我們對(duì)2004年中國(guó)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的判斷。

　 本屆政府將今年GDP的調(diào)控目標(biāo)確定為約7%，甚至較新一輪增長(zhǎng)周期雛形初顯的2002年還低1個(gè)百分點(diǎn)，它背后的潛臺(tái)詞是什么？經(jīng)濟(jì)學(xué)家樊綱認(rèn)為，如果今年GDP增長(zhǎng)超過(guò)10%，那么，2005年以后中國(guó)將再度陷入深度通縮。而國(guó)家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院陳東琪擔(dān)心，如果在9%的基礎(chǔ)上再加速，則會(huì)使“局部過(guò)熱”演變?yōu)?ldquo;整體過(guò)熱”，出現(xiàn)社會(huì)難以承受的高通貨膨脹。 一個(gè)預(yù)言通縮，一個(gè)擔(dān)心通脹，更有相當(dāng)人士認(rèn)為兩種情況都可能發(fā)生。如果目前漲價(jià)的上游產(chǎn)品能夠被成功導(dǎo)向最終消費(fèi)，則可能出現(xiàn)通脹，否則將造成中間產(chǎn)能過(guò)剩，形成長(zhǎng)期通縮。 這種兩難局面還在于，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深化，宏觀經(jīng)濟(jì)日益顯示出其運(yùn)作的復(fù)雜化——去年還在為通縮而苦惱，轉(zhuǎn)眼間就出現(xiàn)了局部過(guò)熱，而如果一味貿(mào)然地抑制過(guò)熱，再過(guò)一程很可能又要重新啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)。我們相信參加“兩會(huì)”的經(jīng)濟(jì)學(xué)家、企業(yè)家會(huì)對(duì)此作一個(gè)很好的詮釋。

　　 人民幣升值猜測(cè)正日盛一日。它對(duì)于中國(guó)而言，到底是利大于弊，還是弊大于利？升值的理由是：一、有利于中國(guó)進(jìn)口；二、原材料進(jìn)口依賴(lài)型廠商成本下降；三、國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資能力增強(qiáng)；四、在華外商投資企業(yè)盈利增加；五、有利于人才出國(guó)學(xué)習(xí)和培訓(xùn)；六、外債還本付息壓力減輕；七、有利于中國(guó)資產(chǎn)出售價(jià)格；八、中國(guó)GDP國(guó)際地位增強(qiáng)；九、增加國(guó)家稅收；十、中國(guó)百姓國(guó)際購(gòu)買(mǎi)力增強(qiáng)。不升值的理由是：一、不利于中國(guó)出口；二、可能加劇市場(chǎng)投機(jī)行為；三、中國(guó)吸引海外投資優(yōu)勢(shì)減弱；四、出口減少可能導(dǎo)致國(guó)內(nèi)就業(yè)壓力加大；五、可能導(dǎo)致通貨緊縮；六、單純依靠?jī)r(jià)格優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)受沖擊；七、可能加劇低收入群體的支出負(fù)擔(dān)。　 人民幣升值問(wèn)題可能成為今年“兩會(huì)”經(jīng)濟(jì)學(xué)界爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。值得關(guān)注的是，央行行長(zhǎng)周小川在人民銀行工作會(huì)議上說(shuō)“完善匯率形成機(jī)制，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上基本穩(wěn)定”，與之前的“繼續(xù)保持人民幣匯率穩(wěn)定”，口吻出現(xiàn)了微妙變化。這是不是應(yīng)該視為一種信號(hào)？ 一陣風(fēng)一陣雨的國(guó)有股全流通問(wèn)題令中國(guó)證券市場(chǎng)緊繃著的弦久久不能松弛。 國(guó)資委近期透露的信息表明：國(guó)有股全流通不可能久拖不決，當(dāng)然也不可能一次決斷。 問(wèn)題終歸要有個(gè)結(jié)局。我們相信，參加“兩會(huì)”的許多專(zhuān)家會(huì)給國(guó)有股全流通開(kāi)出新的藥方。但有一點(diǎn)，“國(guó)有股減持和轉(zhuǎn)讓必須做”是一個(gè)大前提，剩下的只是時(shí)間表和具體方案。 2006年中國(guó)金融業(yè)全面開(kāi)放的時(shí)間表已將我國(guó)金融體制改革逼到了無(wú)處回避的墻角，我們已經(jīng)準(zhǔn)備好了嗎？可能還不那么結(jié)實(shí)。去年“兩會(huì)”期間，經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉一直聲稱(chēng)，他最擔(dān)心的是中國(guó)金融安全和金融風(fēng)險(xiǎn)。

　 是不是到了聞風(fēng)色變的程度呢？可能也不是。四大國(guó)有銀行已紛紛擬定改制框架和上市時(shí)間表。但還有其它沒(méi)有上市的股份制商業(yè)銀行、地方商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社是不是也有所動(dòng)作？事實(shí)上，銀行業(yè)要做的功課還很多。 可以肯定的是，振興東北將是經(jīng)濟(jì)學(xué)界、東北地區(qū)人大代表和政協(xié)委員著墨最多的議題。如何撬動(dòng)?xùn)|北三省上萬(wàn)億沉淀的資產(chǎn)？如何核銷(xiāo)數(shù)千億的不良貸款？振興東北首批涉及610億元投資的100個(gè)重大項(xiàng)目運(yùn)作如何？如何改變東北三省國(guó)有經(jīng)濟(jì)比重高達(dá)80%的狀況？　 答案我們將從“兩會(huì)”中努力梳理和尋找。