近期，大部分服裝上市公司陸續(xù)公布了2015年財(cái)報(bào)，服裝行業(yè)基本延續(xù)了去年的疲軟態(tài)勢，在市場飽和、消費(fèi)放緩、電商沖擊下，許多傳統(tǒng)服裝店面臨關(guān)店潮。在眾上市公司中，運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域業(yè)績普遍上升，其它領(lǐng)域業(yè)績數(shù)據(jù)同比則有增有減。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2016年3月底，已公布2015年度財(cái)報(bào)或快報(bào)的服裝上市公司有26家，銷售總額達(dá)1030.4億元，其中有10家企業(yè)出現(xiàn)營收同比下滑；26家服裝上市公司的凈利潤總額達(dá)125.86億元，其中11家企業(yè)出現(xiàn)凈利同比下滑，而營收和凈利潤雙雙下滑的達(dá)6家。

　　男裝超半成營收下跌

　　在已經(jīng)發(fā)布年報(bào)的9家男裝企業(yè)中，有超半成企業(yè)凈利潤出現(xiàn)虧損，4家企業(yè)出現(xiàn)凈利下滑，營收利潤雙降的有2家。

　　在服裝業(yè)，庫存不是新鮮事，連上市公司也逃不出這個(gè)魔咒。截至4月5日，32家紡織服裝業(yè)上市公司自2011年至2015年的5年中，存貨總額逐年上增，分別合計(jì)為185.88億元、193.49億元、202.59億元、210.51億元和222.09億元。其中有28家公司的存貨過億元，占比近九成。

　　記者注意到，七匹狼(002029)的庫存連續(xù)4年增長。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2012年至2015年這4年中，公司存貨分別為5.66億元、6.57億元、7.43億元和8.43億元。

　　據(jù)七匹狼年報(bào)顯示，公司存貨2015年期末賬面余額合計(jì)為13.25億元，計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備合計(jì)為4.82億元，賬面價(jià)值為8.43億元。其中，在巨額的存貨中，占比最高的是七匹狼的庫存商品，其期末賬面余額為9.36億元，計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備近4億元。

　　七匹狼表示，2015年，公司在面臨疲軟的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的同時(shí)，這也面臨零售消費(fèi)形勢的快速變化，要求公司不斷進(jìn)行轉(zhuǎn)型改革，在調(diào)整中尋求突破。不過，雖然公司主業(yè)商業(yè)模式亟待變革，但無法一蹴而就。

　　另外，數(shù)據(jù)顯示，男裝企業(yè)業(yè)績整體呈下滑趨勢。在已經(jīng)發(fā)布年報(bào)的9家男裝企業(yè)中，有超半成企業(yè)凈利潤出現(xiàn)虧損，4家企業(yè)出現(xiàn)凈利下滑，營收利潤雙降的有2家。

　　其中，步森集團(tuán)以凈利潤暴跌111.21%墊底男裝排名。自2012年以來，已連續(xù)4年處于營收與凈利雙雙下滑狀態(tài)。步森股份(002569)將業(yè)績下滑歸結(jié)于，公司所處整體市場形勢嚴(yán)峻，服裝終端市場疲軟，客戶訂單減少，銷售規(guī)模下降。

　　同時(shí)，男裝雅戈?duì)?600177)2014年剛擺脫凈利下滑，2015年?duì)I收又現(xiàn)滑鐵盧。為了尋求新的利潤增長點(diǎn)，雅戈?duì)栠x擇加深多元化布局。在2015年3月份，其對外公布公告稱擬投資10億元在浙江寧波設(shè)立健康產(chǎn)業(yè)基金。

　　報(bào)喜鳥(002154)2015年業(yè)績報(bào)告顯示，報(bào)喜鳥2015年?duì)I業(yè)總收入22.4億元，較上年同期下降1.52%；凈利潤1.08億元，較上年同期下降19.55%。服裝零售行業(yè)不景氣、庫存高企、傳統(tǒng)擴(kuò)張渠道不再奏效，是報(bào)喜鳥過去3年業(yè)績下滑的重要原因。報(bào)喜鳥嘗試通過多元化轉(zhuǎn)型來拉動(dòng)業(yè)績，開拓私人定制業(yè)務(wù),并發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融副業(yè)。未來3年將發(fā)展1000家智能裁縫創(chuàng)業(yè)平臺(tái)，1000家婚慶定制合作項(xiàng)目，通過上海寶鳥工廠對接1000家全球私人定制店。通過私人定制實(shí)現(xiàn)公司線上線下的全渠道運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)O2O加C2B的經(jīng)營模式。

　　其實(shí)，綜合來看，造成男裝經(jīng)營利潤下滑的原因大致相同。凱撒股份(002425)認(rèn)為主要原因是由于市場競爭激烈，紡織服裝行業(yè)終端需求仍然疲軟，終端銷售壓力大，盈利空間減少，致公司經(jīng)營利潤下滑。加之去年暖冬氣候因素，使得毛衣和外套庫存大量增加，很多服裝企業(yè)不得不加大打折清庫存的力度。

　　與男裝整體低迷不同，中國利郎和卡賓服飾逆市雙雙增長。中國利郎2015年財(cái)報(bào)顯示，全年?duì)I業(yè)收入26.89億元，同比上升10.5%。凈利潤6.25億元，同比增長12.7%。2015年，利郎部署主副品牌，并針對不同品牌進(jìn)行零售渠道的整合優(yōu)化。通過關(guān)店以提升店鋪運(yùn)營的整體效益。2016年，利郎計(jì)劃增加LILANZ在購物商場開大店的數(shù)量，進(jìn)駐各省會(huì)與地級市的購物商場。另外，繼續(xù)把“天貓”作為主要線上銷售渠道，開發(fā)利用微信平臺(tái)提供直送門店和試穿服務(wù)。利郎還實(shí)行“互聯(lián)網(wǎng)+利郎”戰(zhàn)略，計(jì)劃于2016年秋季開始每季度推出女裝系列。

　　運(yùn)動(dòng)品牌業(yè)績回暖

　　安踏、李寧、特步、361°、匹克、中國動(dòng)向(Kappa)，基本都實(shí)現(xiàn)了營收和凈利潤的雙增長。

　　對于運(yùn)動(dòng)品牌來說，它們的業(yè)績又是另一片天空。

　　從已發(fā)布的2015年服裝上市企業(yè)財(cái)報(bào)中可以發(fā)現(xiàn)，安踏、李寧、特步、361°、匹克、中國動(dòng)向(Kappa)，基本都實(shí)現(xiàn)了營收和凈利潤的雙增長。

　　其中，安踏更成為首個(gè)跨入百億俱樂部的運(yùn)動(dòng)品牌。2015年公司營收為111.26億元，同比增長24.7%；凈利潤達(dá)51.85億元，同比增長28.8%。截至2015年年底，安踏店數(shù)量為7031家。未來安踏將放緩開店速度，注重現(xiàn)有店鋪的改造升級，預(yù)計(jì)2016年底，安踏門店將達(dá)到7000家至7100家。而除了安踏以外，體育用品行業(yè)其它品牌也表現(xiàn)出復(fù)蘇跡象。

　　在李寧本人回歸一年之后，扭轉(zhuǎn)了公司連續(xù)三年的虧損局面。李寧2015年財(cái)報(bào)，公司營收達(dá)70.89億元，同比增長17.23%；公司凈利潤為1400萬元，同比2014年虧損的7.81億元，增長了101.79%。2015年盈虧將大致持平。去年門店數(shù)凈增507家至6133家。

　　特步也實(shí)現(xiàn)營收利潤雙雙增長，2015年電商平臺(tái)產(chǎn)生的收入顯著提升，成為天貓銷量最高的鞋類體育用品品牌。截止2015年年底，特步在全國共開有7000家門店，平均每年開店增速在700家左右。預(yù)計(jì)2016年特步同店銷售呈中高單位數(shù)增長，并且維持7000多間門店，將焦點(diǎn)放在內(nèi)地市場主攻二三線城市，在一線城市則重點(diǎn)設(shè)立體驗(yàn)店，并且還有在香港開網(wǎng)店的計(jì)劃。

　　361°2015年的業(yè)績也不錯(cuò)。2015年?duì)I業(yè)額44.59億元，同比上升14.1%；凈利潤5.18億元，同比增長30.2%。該業(yè)績得益于361°多品牌細(xì)分市場，提速布局海外市場，2015年年底，361°運(yùn)動(dòng)終端門店布局7208家，361°童裝持續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，業(yè)績增長16.0%至近6億元，占集團(tuán)營業(yè)額的13.2%，門店增加至2350家。361°2016年將借勢奧運(yùn)全面開拓海外市場。

　　分析數(shù)據(jù)認(rèn)為，“跑步經(jīng)濟(jì)”帶動(dòng)了中國運(yùn)動(dòng)品牌業(yè)績的復(fù)蘇增長。加之受益于國家城鎮(zhèn)化速度加快以及企業(yè)完成全渠道管控等初步轉(zhuǎn)型等因素綜合影響。并且，隨著體育產(chǎn)業(yè)引入更多市場化手段，預(yù)計(jì)到2025年，體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模超過5萬億元，體育產(chǎn)業(yè)將迎來黃金十年，其將成為服飾行業(yè)轉(zhuǎn)型主方向之一。

　　此外，資本市場備受青睞，自2015年IPO放寬入市政策后，一批中國企業(yè)紛紛排隊(duì)上市，根據(jù)2015年11月20日中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的IPO排隊(duì)企業(yè)名單，共有10多家服飾企業(yè)。并且隨著互聯(lián)網(wǎng)+等新經(jīng)濟(jì)模式快速發(fā)展，線上服裝品牌登陸資本市場的步伐也會(huì)加快，如曾被搜于特(002503)3.42億元戰(zhàn)略投資的廣州匯美服飾茵曼可能會(huì)成為第一個(gè)上市的線上服裝品牌。