京東商城2016年Q1財報公布之后，京東商城股價在當日大跌7%。財報顯示，報告期內，公司凈營收為540億元人民幣（約84億美元），同比增長47.3%。經營虧損為8.649億元人民幣（約1.341億美元），去年同期經營虧損為8.226億元人民幣。

        唯品會和聚美優品的現狀也不容樂觀，無論是增幅還是人均交易額均呈現下降的趨勢。人口紅利的減退成為電商行業不得不面對的難題。

        在此背景下，電商代運營公司不得不探索新的道路。

        日前，寶尊電商CEO仇文斌透露，品牌電商在2014年的市場規模約為1200億美元，到2017年，這個數字會變成3790億美金，達到現在三倍的規模。“目前，整個電商行業在增幅上確實遇到了瓶頸。如何去打破現狀，需要靠傳統品牌的力量去驅動。”他說。

        公開資料顯示，阿里巴巴和軟銀是寶尊的兩大外部股東，其中阿里在IPO前持股23.5%，IPO后持股18.2%，投票權10.0%；軟銀在IPO前持有17.8%股權，在IPO后持有13.5%股權以及7.5%投票權。

        寶尊電商和麗人麗妝都是依托于阿里巴巴平臺的電商代運營公司，且被阿里巴巴持股。

        據介紹，2014年，中國品牌電商市場規模中化妝品市場占比約為10%。寶尊目前的合作伙伴有100多個，包括飛利浦、耐克、微軟、松下、華為手機等等。麗人麗妝的合作伙伴有60多個，包括美寶蓮、蜜絲佛陀、施華蔻、蘭蔻等等。

        不過，看似高額的成交背后，電商代運營公司的獲利并不樂觀。寶尊電商2015財年總凈營收25.98億元人民幣，凈利潤2260萬元人民幣，同比扭虧為盈。

        “很多大品牌商近兩年才開始統一管理線上線下渠道的庫存，直供率一直在增長。但是，目前品牌電商行業參與者高度分散，水平參差不齊，不利于行業整體能力的提升及快速發展。大部分參與者或限于能力，或限于經驗技能，制定的目標相對較短期，不利于行業的中長期發展。”仇文斌解釋稱。品牌不需要開大量線下店鋪，就可以輕易地接觸到最終用戶，從而減少渠道拓展成本。以往需要幾千家店鋪才能夠覆蓋中國，現在只需要一家即可實現對品牌形象的有效管理。

        未來，在線上渠道銷售占據比例越來越大后，大品牌的庫存管理會變得更加精細，甚至會去改造自己的供應鏈和供貨流程。這些措施都會促進銷售額的增長。

        他還透露，國內市場實體店去年在線零售超過300億美元，相當于美國電商的1.8倍，預計2017年整個中國電商市場將超過美國和歐洲總和。品牌電商從2009年的毫無掌控力，已經增長到2014年的45%。“下一個五年，我們會在營銷方面投入更多的精力，基于全渠道把前端和后端整合起來。以前我們把重點放在交易環節，現在基礎設施建好了，我們策略會偏向更多地關注營銷前端。未來，沒有全渠道就沒生意做，沒了跟消費者打交道的能力就沒有未來。”

        事實上，很多傳統品牌在進行線上銷售時，已經不再僅僅依賴代運營公司和主流電商平臺，而是選擇嘗試邏輯思維、一條等新興媒體類渠道，越來越多的品牌商想要通過互聯網直接觸達消費者。

        電商行業經過了近五年來的瘋狂后，也漸漸趨于冷靜。有投資圈人士表示，目前已經不再關注電商行業的創業公司。他們認為電商行業本身已經很難有大的增長空間，更何況格局已定。創業者除非有革命性的顛覆，才有可能在夾縫中求得生機。