1季度行業(yè)增長27% 紡織服裝業(yè)半年報(bào)前瞻
- 產(chǎn)銷量高增長 盈利能力下降
在配額取消的出口釋放效應(yīng)和內(nèi)需增長的拉動之下，今年以來紡織行業(yè)產(chǎn)銷全面提速，1-4月全行業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入5312億元，工業(yè)總產(chǎn)值5587億元，同比分別增長27.26%、25.13%，均高于同期歷史水平。主導(dǎo)產(chǎn)品產(chǎn)量穩(wěn)步增長，其中紗、布和服裝產(chǎn)量分別增長23.06%、20.10%和8.49%。全行業(yè)產(chǎn)銷率達(dá)到95.07%，同比上升2個(gè)百分點(diǎn)，顯示產(chǎn)銷良性銜接，需求拉動生產(chǎn)特征明顯。
1-4月全行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額154億元，同比增長21.18%，增幅落后于收入6個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期也下降1個(gè)百分點(diǎn)。一季度紡織行業(yè)毛利率和利潤率分別為10.39%和2.90%，較2004年分別下降0.35和0.42個(gè)百分點(diǎn)，子行業(yè)中除針織略有增長和棉紡織基本持平外，其余均出現(xiàn)下降。無疑，來自于原料價(jià)格波動、運(yùn)輸能源以及企業(yè)用工緊張的壓力是行業(yè)盈利下降的直接原因，但更深層的原因還是產(chǎn)能過剩，作為2003年固定資產(chǎn)投資大幅上升的直接后果就是供給大量釋放，行業(yè)競爭加劇和產(chǎn)品價(jià)格下降。
行業(yè)投資增速大幅回落
2002年入世后，取消配額的預(yù)期推動紡織行業(yè)投資額大幅增長。紡織行業(yè)固定資產(chǎn)投資增幅2003年達(dá)80%，2004年1季度達(dá)100%多。投資的高增長導(dǎo)致競爭加劇，加之國家實(shí)施的宏觀調(diào)控，2004下半年紡織行業(yè)投資增幅快速回落。2004年紡織業(yè)和服裝業(yè)固定資產(chǎn)投資額分別為762億元和262億元，增長24.1%和31.1%。2005年3月，紡織業(yè)和服裝業(yè)固定資產(chǎn)投資增幅已分別下降至18.6%和24.7%。固定資產(chǎn)投資增幅的回落將緩解行業(yè)的供給壓力，但也使未來兩年行業(yè)增長的動力大為減弱。
國內(nèi)消費(fèi)拉動作用增強(qiáng)
1991年至2003年，紡織行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值年均遞增10.8%；同期行業(yè)出口值年均遞增12.2%。出口是拉動行業(yè)增長的主要因素。但2004年以來國內(nèi)市場對紡織工業(yè)的拉動作用明顯增強(qiáng)。2004年紡織行業(yè)銷售收入增長25%，其中出口收入增長21%，內(nèi)銷增速已超過外銷。2005年1季度紡織行業(yè)內(nèi)銷增長28%，超出外銷增幅6個(gè)百分點(diǎn)。
具體表現(xiàn)為以下三方面:一是國內(nèi)衣著消費(fèi)增長迅速；二是農(nóng)村衣著類消費(fèi)有望增長；三是衣著類價(jià)格仍持續(xù)走低。
貿(mào)易環(huán)境考驗(yàn)紡織品出口
首先，出口增速已從高位回落。海關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，2005年1-4月紡織品服裝出口320億美元，同比下降5.71個(gè)百分點(diǎn)。
其次，歐美特保設(shè)限無礙出口大勢。根據(jù)商務(wù)部白皮書和我們的預(yù)測，即使考慮歐美的特保限制，2005年中國紡織品服裝的出口額將達(dá)到1200億美元，設(shè)限影響相當(dāng)于出口總額的2.5%。
第三，取消出口稅的正面影響超過歐美設(shè)限的負(fù)面影響。
第四，出口企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)在加大。
棉價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行的兩大有利條件
一是2005年國內(nèi)棉花供求基本平衡:從供應(yīng)看，2004年中國棉花產(chǎn)量達(dá)632噸的歷史最高水平，2005年度棉花種植面積受糧棉比價(jià)和周期性波動的影響而減少，國家統(tǒng)計(jì)局的種植意向調(diào)查顯示，今年全國棉花種植面積下降11.7%。
從需求看，棉花與化纖二者比價(jià)關(guān)系直接影響企業(yè)用棉比例和棉花消費(fèi)量。年初以來棉價(jià)逐步走強(qiáng)而絳綸短纖價(jià)格回落，二者已重回20%左右的正常價(jià)差水平，因此，纖維比價(jià)效應(yīng)對棉花消費(fèi)的拉動作用基本消失。
